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償債能力指什么 償債能力分析指標有哪些

時間:2017-11-10 10:00 作者:會計學習網 次閱讀

【內容概況】償債能力: 企業的償債能力是指企業用其資產償還長期債務與短期債務的能力。企業有無支付現金的能力和償還債務能力,是企業能否健康生存和發展的關鍵。 企業償債能力是反映企業財務狀況和經營能力的重要標志。償債能力是企業償還到期債務的承受能力或保證程......

  償債能力:

  企業的償債能力是指企業用其資產償還長期債務與短期債務的能力。企業有無支付現金的能力和償還債務能力,是企業能否健康生存和發展的關鍵。

  企業償債能力是反映企業財務狀況和經營能力的重要標志。償債能力是企業償還到期債務的承受能力或保證程度,包括償還短期債務和長期債務的能力。

  企業償債能力,靜態的講,就是用企業資產清償企業債務的能力;動態的講,就是用企業資產和經營過程創造的收益償還債務的能力。企業有無現金支付能力和償債能力是企業能否健康發展的關鍵。企業償債能力分析是企業財務分析的重要組成部分。

  償債能力分析指標:

  償債能力分析反映上市公司償債能力的指標,主要有流動比率、速動比率、現金比率、資本周轉率、清算價值比率和利息支付倍數等。

  1、流動比率

  流動比率,表示每1元流動負債有多少流動資產作為償還的保證。它反映公司流動資產對流動負債的保障程度。

  公式:流動比率=流動資產合計÷流動負債合計

  一般情況下,該指標越大,表明公司短期償債能力強。通常,該指標在200%左右較好。98年,滬深兩市該指標平均值為200.20%。在運用該指標分析公司短期償債能力時,還應結合存貨的規模大小,周轉速度、變現能力和變現價值等指標進行綜合分析。如果某一公司雖然流動比率很高,但其存貨規模大,周轉速度慢,有可能造成存貨變現能力弱,變現價值低,那么,該公司的實際短期償債能力就要比指標反映的弱。

  2、速動比率

  速動比率表示每1元流動負債有多少速動資產作為償還的保證,進一步反映流動負債的保障程度。

  公式:速動比率=(流動資產合計-存貨凈額)÷流動負債合計

  一般情況下,該指標越大,表明公司短期償債能力越強,通常該指標在100%左右較好。98年滬深兩市該指標平均值為153.54%。

  在運用該指標分析公司短期償債能力時,應結合應收帳款的規模、周轉速度和其他應收款的規模,以及它們的變現能力進行綜合分析。如果某公司速動比率雖然很高,但應收帳款周轉速度慢,且它與其他應收款的規模大,變現能力差,那么該公司較為真實的短期償債能力要比該指標反映的差。

  由于預付帳款、待攤費用、其他流動資產等指標的變現能力差或無法變現,所以,如果這些指標規模過大,那么在運用流動比率和速動比率分析公司短期償債能力時,還應扣除這些項目的影響。

  3、現金比率

  現金比率,表示每1元流動負債有多少現金及現金等價物作為償還的保證,反映公司可用現金及變現方式清償流動負債的能力。

  公式:現金比率=(貨幣資金+短期投資)÷流動負債合計

  該指標能真實地反映公司實際的短期償債能力,該指標值越大,反映公司的短期償債能力越強。98年滬深兩市該指標平均值為56.47%。

  4、資本周轉率

  資本周轉率,表示可變現的流動資產與長期負債的比例,反映公司清償長期債務的能力。

  公式:資本周轉率=(貨幣資金+短期投資+應收票據)÷長期負債合計

  一般情況下,該指標值越大,表明公司近期的長期償債能力越強,債權的安全性越好。由于長期負債的償還期限長,所以,在運用該指標分析公司的長期償債能力時,還應充分考慮公司未來的現金流入量,經營獲利能力和盈利規模的大小。如果公司的資本周轉率很高,但未來的發展前景不樂觀,即未來可能的現金流入量少,經營獲利能力弱,且盈利規模小,那么,公司實際的長期償債能力將變弱。

  5、清算價值比率

  清算價值比率,表示企業有形資產與負債的比例,反映公司清償全部債務的能力。

  公式:清算價值比率=(資產總計-無形及遞延資產合計)÷負債合計

  一般情況下,該指標值越大,表明公司的綜合償債能力越強。98年滬深兩市該指標平均值為309.76%%。由于有形資產的變現能力和變現價值受外部環境的影響較大且很難確定,所以運用該指標分析公司的綜合償債能力時,還需充分考慮有形資產的質量及市場需求情況。如果公司有形資產的變現能力差,變現價值低,那么公司的綜合償債能力就會受到影響。

  6、利息支付倍數

  利息支付倍數,表示息稅前收益對利息費用的倍數,反映公司負債經營的財務風險程度。

  公式:利息支付倍數=(利潤總額+財務費用)÷財務費用

  一般情況下,該指標值越大,表明公司償付借款利息的能力越強,負債經營的財務風險就小。98年滬深兩市該指標平均值為36.57%。由于財務費用包括利息收支、匯兌損益、手續費等項目,且還存在資本化利息,所以在運用該指標分析利息償付能力時,最好將財務費用調整為真實的利息凈支出,這樣反映公司的償付利息能力最準確。

  反映公司償債能力的指標有:

  1、流動比率=流動資產/流動負債

  一般說,流動比率越高資產的流動性越強,短期償債能力越強。流動比率大于1,說明企業流動資產大于流動負債,企業償還短期負債不用動用固定資產等長期資產。

  2、速動比率=速動資產 /流動負債

  速動資產是企業短期內可以變現的資產,等于流動資產減去存貨后的金額,

  一般說,速動比率越高資產的流動性越強,短期償債能力越強。速動比率大于1,說明企業速動資產大于流動負債,企業有足夠的能力償還債務。

  3、現金比率=現金/流動負債

  一般說,現金比率越高資產的流動性越強,短期償債能力越強。

  4、資產負債率=(負債總額/資產總額)*100%

  一般說,負債比率越高,說明企業利用債權人提供資金進行經營活動的能力越強,而債權人發放貸款的安全程度越低。

  5、有形資產負債率=負債總額/(資 產總 額- 無形資產凈額)*100%

  有形資產負債率高,說明債權人發 。放貸款的安全程度越低。

  6、產權比率=(負債總額/所有者權益總額)*100%

  產權比率越高, 說明企業償還長期債務的能力弱。

  7、已獲利倍數=息稅前利潤/利息費用=利潤總額+利息費用/利息費用

  一般來說,已獲利倍數至少應該等于1.這項指標越大,說明支付利息的能力越強

 

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